10年的电动OPO梦想成真：债务比率太高，巨大的股

谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 转载：波多黎各业务观察 “港口商业观察” 最近，Aux Electric Co.，Ltd。（以下称为Aux Electric，02580.HK）已批准了香港证券交易所的观众。该公司的OPI小时时间从8月25日至8月28日不等，全球发行了2.07亿股，价格为每股16.00-17.42港元，并于9月2日出现在证券交易所。 自2016年以来，OPI Electric的旅行已经存在了将近十年，这非常困难。但是，这次，该公司突然的37亿元股息在市场上引起了很多争议。此外，在ODM业务模型下，它还面临低支出绩效风险+ D和高资产溶解率。 1 销售和管理成本是更高，毛利率较弱。 田尼查（Tianycha）表明，电动辅助设备成立于1986年，其行业涵盖了空调，电力，分销，新能源，医疗服务和其他领域。由于销售量的数量，AUX Electric是2024年全球第五大空调供应商，市场份额为7.1％。 大部分电力援助收入来自房屋和房屋的空调的销售，其中一些收入来自其他公司，例如原材料的销售，品牌许可价格和房地产租赁。 从2022年到2024年和2025年1月（Herinafter称为报告），家用空调收入，87.5％和87.5％和中央空气的收入为18.5万元，2.85亿元，2.75亿美，2.27亿元，324亿元人和1.1亿元，分别为10.5亿元，分别为10.5亿林。当前收入的9.3％。 在同一时期，国内空调出售了10.2 million，1400万和171。它的销售额为00,000和550万，中央空调分别为90万，130万，160万和40万。 在报告期间，电动援助空调业务的总收入占公司当前一般收入的95％以上，并且不难确认其主要业务的超高浓度是显而易见的。 至于产品矩阵，电力援助的主要收入来自主要品牌“ AUX”，该品牌始于1994年。此外，还孵化了品牌“ Huayuan”和“ Aufit”，并发布了高端品牌（例如Shinflow）。 在绩效期间，“ AUX”品牌产生的收入分别占总收入的61.1％，58.2％，52.2％和47.8％。 Huajia品牌产生的收入分别为0.8％，5.0％，4.6％和2.2％。自2025年以来，AUFIT品牌一直在获得收入，使销售收入oF 3000万元到2025年3月。 除了汽车操纵品牌的收入外，帮助继续在外国市场上进行详细发展，它还在国外建立了商业结构，ODM和MDG公司同时发展。 在报告期间，国外市场的商业收入分别为68.81亿元人民币，8.503亿元人民币，1,9.37亿元人民币和4.374亿元人民币，占当前复兴的35.2％，34.2％，40.2％，40.1％和46.8％。我吃了他们的外国市场商业商业商业商业，分别占当前收入的7.7％，7.7％，9.2％和10.3％，分别为1.55亿元人民币，1.90亿元人民币，分别为1.90亿元人民币，分别为2744亿元人民币和9.62亿元人民币。 近年来，国外市场中的总数占当前电力援助收入的42.9％，41.9％，49.3％和57.1％，近年来的参与大幅增加。 在OEM模型中，电动AUX研发投资恶化，并且从长远来看，可能会对公司的核心竞争力产生负面影响。 在报告期间，电力援助研发支出分别为3.98亿，研发成本分别为5.67亿卢比和7ES 1.1亿兰特和1.28亿兰特，占当前收入的2.0％，2.3％，2.3％，2.4％和1.4％。 但是，这项研发投资显然低于我们的成本，营销和管理人员。在报告期间，电气的销售和营销费用为7.85亿元，1.19亿元人民币，1.277亿元人民币和3.64亿元人民币，占当前收入的4.0％，4.1％，4.1％，4.3％和3.9％。管理费用分别为7.41亿元人民币，1949万元人民币，10.25亿元和2.69亿元人民币，占当前收入的3.8％，3.8％，3.4％，3.4％和2.9％。 一般电力收入也根据国外ODM客户的销售增长而实现了显着增长。在报告期间，辅助电力收入为19522亿元人民币，24832亿元人民币，29.79亿元和9,352亿元人民币，净收益为1442亿元人民币，24870亿元人民币，2,910亿元人民币和净收益为9.25亿元。分别为1.449亿元，2.51亿元，2.935亿元和9.38亿元。 由于一般增长稳定，从2023年，2024年和2025年1月至2025年3月，电力收入的增长率分别为27.2％，19.8％和27.0％。 对于其他重要收益指标，电力援助的总增长利润率分别为21.3％，21.8％，21.0％和21.1％，而净上涨利润率分别为7.4％，10.0％，9.8％和9.9％。 9.9％，14.3％，13.2％和14.3％。 此外，由于OEM模型百分比的大幅增长，总利润电力利润率略低于同一行业中已知的其他公司的利润率。根据东方财富网络，2024年，从2024年和2025年1月至6月，Total Greete电力利润率分别为26.04％，29.43％，29.43％和28.49％，而Haier Smart Home的总增益利润率分别为31.33％和2。它是7.49％，27.8％和26.87％。 2 现金流量继续下降，债务 /资产关系为83％ 尽管收入措施已经扩大，但他们还提出了一系列运营风险问题，包括增加AU AUX的库存和收款可收回的账款。 电动援助库存主要包括成品，运输中的产品，原材料和产品。在报告的每个时期结束时，该公司的库存记录了28.42亿元，27.8亿元，58.79亿元和52.7亿元人民币。该动作的出口日期分别为62.1天，52.2天，66.6天和67.8天。 2024年，AUX电气库存增加了31.71亿元人民币，而前一年则增加了117.07％。库存量在一年之内的重复数量超过重复为了解决国外需求的增长，这是为了存储国外销售的预订。 在报告的每个期间结束时，我们的应收账款和债券分别为1.428亿元，分别为1.4.2亿元人民币，分别为3003亿元人民币和4.765亿元人民币，分别为应收账款和25.2天，25.2天，24.8天，30.3天，30.3天和37.4天。应收账款的恶化分别为729.43亿元，67.62亿元，1.09亿元和1.57亿元。应收账款和债券的增加主要是由于国外销售的增加（通常更长的信用期）。 同时，每个时期的电力辅助责任水平仍然很高。 在报告期间的每个期间结束时，我们的付款和商业付款为3819亿元人民币，54,36亿元人民币，64,436亿元，元，1,0.395亿元，元人民币119元。你SD 10亿卢比，221亿元人民币，28.5亿元人民币和2806亿元人民币。 随着一般债务一般水平的不断增加，电气AUX面临的债务压力显而易见，并且正在测试其解决债务的能力。 在报告的每个期间结束时，电力的总资产为14707亿，1996.9亿，2417亿，275760亿，1.2979亿，157270亿，元人民币，元人民币，共有2,03.52亿元人民币，共有2,035.2亿人民，其中2,2752亿元人民币。关系分别为88％，79％，84％和83％。 在此期间，电动援助流量的水平下降了，这更为明显，当前的运营活动从2022年的4400万元到2024年的2518亿元人民币产生的净现金流量，而2025年3月底则超过5.8亿元人民币。 从2025年1月到3月的运营活动的净电力流量的数量为5.8亿元，主要如下：主要是Gro国外销售的销售量已导致应收应收账款以公允价值大幅增加，并且更改包括在其他综合收入中。根据生产计划，随着股票的增加，根据确认的订单和次年预测，截至2024年底，2024年支付的贸易和票据相对较高，大多数付款是在2025年1月至2025年3月之间支付的，商业付款和付款略有增加。关系边缘的增加导致沉积物增加。 在报告期间的每个时期结束时，该期间结束时的Ecash和有效的电力援助分别为2.131亿元人民币，5.1亿元人民币，2.9亿元人民币和3.24亿元。根据先前揭示的总负债，近年来，我们的总负债平均超过100亿元人民币，流动性极为严重。 3 突然的股息为38亿元，24年，梦想oF A 10年-EAR -OLD OUT 在一般的债务压力下，Aux Electric在股息方面并非无情。 2024年，该公司宣布并向其股东支付了约37940亿元人民币的股息，占其在2022年至2024年的三年中其总净利润的55.47％。 不仅如此，而且从潜在客户签署的那一天起，郑江通过他控制的实体控制了橡树电气的96.36％的投票权。根据参与率，通过这一股息，真正的郑江家庭控制者可以赢得约36.5亿元人民币。 高级工业经济观察者最大的丁格说，巨大的红利赢得了有效性最活跃的电力援助股东，这将有助于实现这一目标。同时，我们的净资产价值，现金储备和现金同等价值将面临减少的影响。 “辅助现在应该面临重要的发展挑战。国家空调Arket仍处于库存阶段，主要关注对新行动的需求。在空调行业的传统品牌中，它衡量了Gree和Haier仍然相对稳定。同时，小米等互联网品牌在云云的云云的云云的云云云云云云云云云云的云云云云云云的云云云云的云云云云的云云云云的云云云的云云云的云云云的云云云的云云云的云云中的迅速增长保持迅速。 与上述竞争对手相比，这些设备公司或综合技术集团由各种类别设计组成。 AUX面对所有具有各种多个类别和全球设计的巨人。因此，未来AUX电气面临的竞争压力仍然非常好。 “丁将军指出。 丁少将说，另一方面，成功的电力援助清单可以促进更现代，更透明的公司治理。同时，您甚至可以更加强调该品牌在中国和世界上的形象有助于在国外将首都连接起来，并加速国际和国际设计。 “电气的未来开发应尽可能尽可能地提高空调领域的产品技术和市场竞争力。与此同时，还应探索各种类别中的新曲线，以提高整个公司的盈利能力。” OAK审查于2016年1月15日，在新的第三板上引用了电力资本化过程，该委员会的AUX Electric Aux 8355523。鉴于2016年12月24日，鉴于开发策略和融资需求，电气自愿完成了在Nobo Electric的新董事会中的行动清单。该清单于2017年1月26日完成。 同时，2016年12月，Nobo Electric被应用于上海。在准备A股提案列表时，Nobo Electric雇用了Toyo SecurITIE提供中国证券监管委员会的监管指南和保留合规性意见。 2018年10月，Nobo Aux Electric在每个PerReport之前自愿启动列表的定向程序。列表指南于2023年6月完成 但是，考虑到A股份上市时间的不确定性，Aux Electric决定将其资源集中在香港证券交易所上。 2025年1月，由于信息失败，向香港证券交易所的电力援助结束了。 2025年7月，电动辅助公司再次在香港证券交易所发表声明，并于8月在香港证券交易所批准了一名听众。 4 欢乐合唱团反复抱怨应提高消费者的声誉。 根据Heimao投诉平台[下载Heimao投诉客户平台]，截至9月1日，总共有2个，总共有2个，157个关键搜索词“ auxi”的投诉，其中1,764个已完成，在过去30天内进行了50个投诉。投诉DAND消费者专注于产品质量，随后的服务，广告欺诈，压倒性的条款等。 2025年8月12日，消费者说，它仅在使用2023年购买的中央电动空气供款后才在一个夏季使用。今年再次使用时，它没有冷却。邮政服务后，他发现14天后不会冷却自己。一个月内重复三次维修，但尚未由新的援助代替。在Uhan的暑假期间，大约40度，消费者要求尽快更换电动援助。 除产品质量问题外，许多消费者对电动援助服务表示不满。 2025年7月20日，消费者抱怨电动空调仍处于保修期内Ogress。他没有在家冷藏。他联系了Aux Electric Air Condyer Service服务。由于机器移动并在门到门费率上充电的原因，After -Sales服务没有提供免费的维修。在与电动辅助交流几次之后，另一部分非常自大。他还联系了电动辅助总部，但没有解决方案。在保证承诺之后，消费者已要求Aux Electric免费维修机器。 除了消费者的投诉外，许多涉及电动辅助及其子公司的诉讼问题也引起争议。 根据前景，Nobo Aosheng参加了多个被指控或共同交易的知识产权案例。例如，Nobo Aosheng被指控或在2018年左右的市场参与者提出的多个知识产权案例中被指控或授予，其中一些人可能会作为一种竞争手段。 相关判断已被解雇，考虑到这些知识产权的历史案例，所有相关判断和争议的专利已经过期，从而消除了对未来可能违规的担忧。 Aux Eptiary表示，该公司已经积极实施与以前的争议专利有关的产品和产品创新的战略调整，避免了侵犯争议专利的技术，目前不在产品的设计和生产中使用此类争议专利。正如在历史案件中被指控的，在这些历史案件的历史案例中，向原告支付的总薪酬金额约为NOBO AOXIN支付的1.16亿元人民币。在这些知识产权案例之后，该小组继续改善其Sintlectual Property Management Isystem。 2022年12月8日，该公司（原告）针对Nobo Aosheng，Aox Electry，五个人提起诉讼（现任雇员Aox Electric的三名前雇员）指责五人AOX电气和五人违反了原告的商业秘密以及与八个爱国者有关的技术秘密。 索赔人的索赔包括：被告立即违反了原告的商业秘密。财务损失和对被告的合理保护成本总计9.9亿元人民币。从上一个练习日期开始，法院了解了此案，但尚未做出决定。 2025年4月，Aux Electric收到了法院的第一案决定，发现Nobo Auxeng和两名必要的个人被告赔偿原告以350万元人民币和合理的费用赔偿原告，并转让了与原告名称和五名与失败期相对应的三项专利。创造权属于原告。 法院还确定了以下事实：原告确认Aux Electric和NOBO AOXIN不使用参与生产活动的八项专利。 Aux Electric并未违反原告的商业秘密，主要是因为Aux Electric在2018年获得了Nobo Electric的专利，因此，Aux Electric并未参与公司建立之前任何电动AUX进行的相关专利的开发和注册。在由任何电动辅助指派分配之前，已经揭示了相关专利，因此它们不构成商业秘密，并且没有持续的性违规原告的商业秘密，因为在启动专利文档时，五个参与者中有五个参与者在他们的第一个判决中均在第一个判断中披露了最相关的技术信息。 迄今为止，前景，宁波·奥申（Ningbo Aosheng）对该裁决提出上诉，法院接受了上诉。直到同一天，与该案有关的前三项专利仍在生效，尚未转移到原告的名称f。 总的来说，近数亿人民币的原告被认为是电的。除了前景中提到的案件外，港口操作的观察结果明显不便，“他们于2025年3月4日宣布。 从2017年到2023年，Gree Electric违反了针对电气AUX的专利，最多赢得了27项诉讼。其中，2017年1月，违反Aux Electric提出的违反Gree Electric专利的需求收到了赔偿Gree 4000万元人民币的命令，以补偿当年空调行业的专利索赔。 According to Tianyan Check, as of September 1, Aux Group Co., Ltd. there were a total of 151 judicial cases, including contract disputes, disputes to violate trademarks, disputes of responsibility for the responsibility of the product, disputes of sales contracts, home lease disputes, disputes of rental rights of invention, infringement of infringe the models of use of utility and infrac出现设计的出现。 （由港口金融生产） 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）